La cotización del barril de petróleo Brent experimentó una fuerte contracción del 14% durante la semana, pasando de US$ 113 a US$ 97. Esta caída arrastró consigo los precios de los granos oleaginosos, con la colza destacándose como la de peor desempeño en el mercado semanal, mientras que la soja acumuló su cuarta semana consecutiva a la baja.
En el mercado Matif de París, el valor de la colza descendió de 555 a 526 euros, lo que representa una disminución semanal del 5,2%. Esto ocurre en un momento en que la cosecha de esta oleaginosa de invierno gana impulso en Uruguay. A nivel local, los precios de referencia para la colza sufrieron un marcado descenso, de US$ 540 la semana anterior a US$ 512 este viernes, alcanzando así su cotización más baja en casi cinco meses.
La soja extendió su racha bajista a cuatro semanas consecutivas, con una corrección de US$ 50 por tonelada para la posición de julio de 2027 desde el 6 de octubre, lo que implica una reducción del 10% y llevó a la oleaginosa a aproximarse a los US$ 400 en el mercado uruguayo. En Estados Unidos, las expectativas apuntan a que el próximo informe mensual del USDA, programado para el martes 10, revise al alza la estimación de producción estadounidense para 2026/2027. Se proyecta un rendimiento cercano a los 3.600 kilos por hectárea y un volumen total de 125,11 millones de toneladas, superando los 124,15 millones de toneladas previstos el mes anterior. Esta perspectiva, sumada al avanzado estado de la cosecha, ejerce una presión adicional a la baja sobre los precios. Por otro lado, China ha manifestado su disposición a aumentar la compra de soja y otros productos agrícolas estadounidenses, supeditado a una reducción arancelaria mutua.
La semana se caracterizó por una marcada volatilidad, inicialmente impulsada por la caída del petróleo y del dólar frente a las principales divisas tras las elecciones de medio término. Aunque el crudo continuó su tendencia a la baja, el dólar estadounidense experimentó un fuerte repunte el viernes, sustentado por sólidos datos de empleo en EE. UU., lo que generó una nueva presión sobre el euro. En Brasil, el tipo de cambio del dólar se mantuvo en R$ 5,50, casi un 11% por encima de su valor del 25 de octubre, previo a la victoria electoral de Lula. Este fortalecimiento del dólar impactó negativamente en el trigo, que volvió a situarse por debajo de los US$ 220 por tonelada en la posición diciembre 2026 de la Bolsa de Chicago, marcando su décima semana consecutiva de descenso, con un ajuste de US$ 70 por tonelada y una pérdida de valor total del 32%.
El maíz en Chicago finalizó la jornada del viernes con un leve incremento, si bien registró una disminución semanal de entre US$ 2 y US$ 3 por tonelada, dependiendo de la posición. Se observan ventas de Estados Unidos a Europa, donde los precios bajos estimulan la demanda, y un aumento en el uso para biocombustibles, factores que podrían ofrecer cierto soporte a la cotización del cereal. Antes del próximo informe del USDA, el mercado anticipa un pequeño ajuste a la baja en la estimación de producción estadounidense, aunque se espera que la cosecha total siga siendo la segunda más grande históricamente, superando los 405 millones de toneladas.
La cosecha de invierno en Uruguay se perfila con buenos rendimientos, pero en un contexto de precios significativamente más bajos que los previos. Durante la apertura de la zafra de cebada en Ombúes de Lavalle (Colonia) el viernes, los productores manifestaron que el grano destinado a malterías se negociaba a US$ 280 por tonelada hace un mes, y ahora se encuentra por debajo de los US$ 220. La Sociedad de Fomento Rural local destacó que, para cubrir costos o generar alguna ganancia, se requiere un rendimiento superior a los 4.000 kilos por hectárea, cifra inferior a los excepcionales 4.711 kilos por hectárea de la zafra anterior. La actual recolección permitirá evaluar el impacto real en rendimientos y calidad comercial de factores como la escasez de sol y el exceso hídrico en ciertas áreas, condiciones que favorecieron la proliferación del hongo ramularia en la fase final del ciclo.
En Argentina, la situación del trigo genera optimismo en las principales zonas productivas, aunque la Bolsa de Comercio de Rosario advierte que las heladas, el fusarium y el granizo impactarán en los rendimientos finales. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) informó un progreso del 4,7% en la siembra de soja, sobre una proyección de 17 millones de hectáreas, lo que representa un adelanto en comparación con campañas previas. La siembra de maíz 2026/27 ya superó el 50% de la superficie estimada, mientras que la del girasol alcanzó el 72% de los 3,1 millones de hectáreas previstas, marcando un avance de 7 puntos porcentuales sobre el promedio histórico. La cosecha de trigo, por su parte, mostró un avance lento durante la semana, llegando al 8,5% del área, con rendimientos promedio en las zonas marginales de trilla que no superan los 2.200 kilos por hectárea. La BCBA mantuvo su estimación de producción total en 23,4 millones de toneladas.
Incluso el arroz experimentó ajustes en Brasil, afectado tanto por su cotización en reales como por la corrección del tipo de cambio. Tras alcanzar los US$ 16,40 hace dos semanas, retrocedió nuevamente y perforó la barrera de los US$ 15. En Uruguay, la siembra de arroz se encuentra prácticamente finalizada, con un 96% de la superficie cubierta hasta el martes pasado, aprovechando una ventana favorable para establecer tempranamente la zafra 2026/27. En el estado brasileño de Rio Grande do Sul, la siembra ha progresado hasta el 75%. En cuanto a las exportaciones uruguayas, hasta octubre de 2026 se despacharon 878 mil toneladas de arroz por un valor de US$ 378 millones, con un precio promedio de US$ 430 por tonelada. Este valor mostró una tendencia ascendente, llegando a US$ 558 por tonelada en octubre, lo que representa un aumento de US$ 100 en los últimos dos meses, según datos de la Dirección Nacional de Aduanas (DNA).
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